聯邦銀行看好Sandisk，目標價飆升至300美元創新高！

・ 2025 年 11 月 20 日

聯邦銀行上調Sandisk目標價至300美元，預測NAND市場供應緊張將持續，並強調數據中心及AI需求驅動成長。

聯邦銀行對於Sandisk的前景越來越樂觀，近期在與首席執行官David Goeckeler及首席財務官Luis Visoso的投資者會議後，分析師Wamsi Mohan將該公司的目標價提高至300美元，創下新的街頭最高紀錄。根據BofA的報告，管理層預期NAND市場將至少在2026年底之前保持“供應不足”，這一背景有助於隨著需求增強而支撐價格。

分析師指出六個關鍵因素支援Sandisk的展望，包括由數據中心和AI推動的強勁需求增長、行業庫存低迷、公司eSSD生產的提升，以及Sandisk向BiCS8技術進一步轉型可能帶來的市場份額增長。此外，BofA還提到Sandisk從客戶那裡獲得了日益增加的可見度。

儘管供應緊張，但Sandisk表示目前沒有擴大產能的計劃，而客戶則渴望鎖定訂單量。BofA指出，SNDK管理層已開始談判長期合約，以平衡交易量承諾與價格，這與Goeckeler在Western Digital改善價格紀律的經驗相聯繫。

此外，管理層描述當前環境為“平淡”，儘管需求增長中位數達到兩位數，第一季度的情況仍然可能季節性疲軟。儘管如此，Sandisk希望維持淨現金狀態，Visoso偏好手頭保留約13億美元的現金以用於日常運營。而BofA預計資本回報將專注於股票回購。BofA也提高了其針對2027年估算的市價對帳面比率，認為Sandisk理應與同行保持一致，因為其eSSD增長和BiCS8轉型已經推動盈利能力上升。