lululemon athletica 轉型故事遭遇挑戰，股價持續低迷！

・ 2026 年 09 月 05 日

lululemon athletica 面臨需求不穩、銷售下滑及領導真空等困境，分析師警告未來可能需長時間重建品牌形象。

lululemon athletica(LULU)近期的季度業績顯示出該公司面臨的多重挑戰，引起華爾街的擔憂。據報導，公司在北美和中國的可比店銷售表現惡化，加上前首席執行官的不滿公開批評，使得市場對其信心大幅下降。Wells Fargo 的分析師 Ike Boruchow 指出，這是 lululemon 第四次下調全年指引，股價也因此跌至歷史新低。他表示，“目前的衰退程度讓人感到震驚”，並認為現在討論的不是是否需要重整，而是基數還能降到多低。

儘管 interim co-CEO Meghan Frank 將負面社交媒體評論視為一部分原因，但 Oppenheimer 的 Brian Nagel 認為，公司的收入與利潤疲軟主要源於內部在商品管理和市場推廣上的失誤。在與分析師的電話會議中，Frank 承認新產品推出反應“低於預期”，並承諾將專注於維護 lululemon 的高階定位，以實現全價銷售增長。然而，Citi Research 分析師 Paul Lejuez 提醒道，運動休閒市場競爭加劇，消費者越發挑剔，這樣的環境或許無法支援 lululemon 的全價商品。

隨著前 Nike 高管 Heidi O’Neill 上任，品牌有望重拾光彩，但股價和營收進一步下滑的風險依然存在。Boruchow 強調，LULU 的未來路徑與其他類似品牌的轉型案例相似，至少需要經歷10%的收入下降，以及4年以上的努力才能恢復增長。因此，他對該股票保持「平衡評級」。