人工智慧熱潮助推通脹，TS Lombard警告市場過於樂觀！

TS Lombard經濟學家指出，人工智慧的投資將在短期內加劇通脹，而非降低。雖然未來可能提升生產力，但目前的高資本支出正驅動需求上升。

隨著人工智慧技術的快速發展，市場對其能夠減緩通脹的期待越來越高。然而，TS Lombard的經濟學家Dario Perkins卻提出了相反的看法。他表示，目前大量投入資料中心、電力基礎設施及半導體的資金，正在推動經濟需求，並加重通脹壓力，這一現象在生產力增長尚未顯現之前已開始浮現。

Perkins強調，市場對AI能迅速帶來通脹下降的信心過於樂觀。他指出，即使AI最終提高生產力，也不代表會自動降低通脹，因為工人可能透過更高工資獲得收益，或企業選擇保持利潤率而不是降價。此外，他提醒道，1990年代的低通脹主要源於全球化，而非科技單獨所致。

他還質疑AI定價工具是否真的能降低價格，認為動態定價讓公司能更快回應需求變化，使價格更加靈活，而不一定是持續便宜。隨著算法定價的普及，每月消費者價格的變化也逐漸增加。

根據TS Lombard的分析，當前的AI採用階段更像是一場投資熱潮，而非生產力革命。大型科技公司每年在AI基礎設施上的開支約達美國GDP的1%，進一步推高了電力、建築、半導體和熟練勞動力的需求。Perkins預測，真正的生產力提升需要企業完成昂貴的運營重組與技術整合。在此之前，AI更可能促進經濟需求，而非擴大供給，這使得聯邦儲備局難以因即將到來的生產力紅利而放寬政策。

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