DeFi發展公司以1600萬美元購入SOL，股價卻驟降25%！

・ 2025 年 10 月 17 日

DeFi發展公司購買86,307 SOL，增加庫存至426億美元，但其每股價值因稀釋效應大幅下跌。

DeFi發展公司(DFDV)最近以約1600萬美元的價格購入86,307個Solana(SOL)，平均單價為110.91美元，使其資產總額增長了4.7%，達到219萬926個SOL，市值約426億美元。然而，儘管積累了大量SOL，其每股價值卻從9月的19.44美元驟降至14.67美元，下降幅度高達25%。

該公司目前擁有28,888,178股流通股，其中包括已行使的預授權認股權證2,803,058股及尚未行使的2,978,578股。考慮所有認股權證後，調整後的股份數量接近3190萬，導致稀釋效應超過庫存增長。DeFi發展表示，即使在全部認股權證影響下，也不預期SOL每股價值會低於0.0675，並強調將持續推動每股收益成長。

新獲得的SOL將被質押給驗證者，包括公司的基礎設施，以生成原生收益。近期，加密貨幣資產庫存公司面臨廣泛挑戰，Metaplanet的股票自6月中旬以來暴跌70%。此外，如今四分之一的公眾位元幣持有者的市場價值低於其實際持有的價值。

DeFi發展公司是公眾Solana持有者中排名第三的機構，然而，Forward Industries則以近700萬個代幣領先，超過其他三家最大的庫存總和。根據報告，目前機構持有的Solana超過30億美元，佔流通供應量的3.52%。雖然該公司執行了激進的累積策略，但其股票表現卻與之形成鮮明對比，年初至今仍上漲1898%，但交易價格較5月的35.53美元峰值下跌61%。

K33研究指出，隨著每日位元幣的累積速度放緩，企業採用率也顯著下降，自7月以來減少95%。同時，DeFi發展公司在9月份擴大了回購計劃，從最初的100萬美元增加至1億美元，這創造了相互競爭的壓力。該公司自4月以來籌集了4200萬美元，用以支援其Solana策略，而僅使用了其中的0.4%。此舉反映出數字資產庫存公司面臨的更廣泛問題，許多公司不得不透過債務融資進行股票回購。