【財報電話會議】PulteGroup 2025年財報揭示驚人業績，未來展望樂觀！

・ 2026 年 02 月 02 日

PulteGroup在2025年展示了強勁的財務表現，特別是在多元化市場和買家群體中取得了顯著成功。公司實現了歷史上最高的收入、利潤率和現金流，並且在股東回報方面名列前茅。儘管面臨市場挑戰，公司仍然保持了穩健的資本配置策略，並計劃在2026年繼續增長。未來展望中，公司對春季銷售季節持樂觀態度，並預期能夠利用市場機會進一步提升業績。

公司簡介：
PulteGroup, Inc.是一家美國領先的住宅建築公司，專注於提供多樣化的住房選擇，包括首次購房者、升級購房者和活躍成人社群。公司以其多元化的地理佈局和買家基礎而聞名，並在全美47個市場運營。PulteGroup致力於透過創新和高效的運營模式來提高股東價值，並在過去十年中在股東總回報方面位居行業首位。

財報表現：
● 2025年全年收入達到167億美元，超過市場預期。
● 全年毛利率為26.3%，運營利潤率為16.9%。
● 現金流達19億美元，結束時現金餘額為20億美元。
● 每股收益11.12美元，略低於市場預期。

重點摘要：
● PulteGroup在2025年關閉了29,500套房屋，實現了167億美元的房屋銷售收入。
● 公司在多元化市場和買家群體中取得成功，特別是在中西部、東北部和佛羅裡達州。
● 活躍成人買家簽約量與去年同期相比增長6%，第四季度增長14%。
● 公司決定剝離場外製造業務，以專注於核心房地產開發。

未來展望：
● 預計2026年第一季度將交付5,700至6,100套房屋，全年交付28,500至29,000套。
● 預計2026年平均銷售價格在550,000至560,000美元之間。
● 預計2026年毛利率在24.5%至25.0%之間，與市場預期一致。
● 預計土地成本將上升7%至8%，但房屋成本將略有下降。

分析師關注重點：
● SG&A管理效率及未來削減空間。
● 毛利率的年度走勢及促銷活動的影響。
● 各主要市場的庫存趨勢及需求變化。
● 對建造租賃業務的未來策略及政策影響。