UBS給予AeroVironment與Kratos中性評級，強勁增長已被市場消化

・ 2026 年 02 月 19 日

UBS對AeroVironment和Kratos的報告顯示，雖然兩家公司在無人機市場有良好前景，但潛在上漲空間已被充分反映。

在最新交易中，AeroVironment(AVAV)股價上漲0.9%，而Kratos Defense(KTOS)則上漲5.8%。UBS宣佈對這兩家無人機製造商啟動中性評級，各自設定目標價格為259美元和79美元。分析師Gavin Parsons指出，AeroVironment面臨著全球總可定址市場的增長機會，並且藉由收購BlueHalo開拓新市場。他預測到2030年，公司收入將以15%的年複合增長率增長，EBITDA利潤率達到18.5%。然而，Parsons的2028財年利潤率預估比市場共識低100個基點，且該股的平均387美元目標價意味著其未來EBITDA倍數高達44倍，顯示出較保守的成長預期。

另一方面，針對Kratos，Parsons表示他看到許多樂觀的成長理由，根據UBS模型，預計到2030年，其收入和EBITDA分別會增長兩倍和三倍。不過，他也提到，Kratos需要在2030年前將EBITDA提高六倍，以維持相對於主要防務承包商的歷史溢價，或需九倍才能支援125美元的市場共識目標。這些資料顯示，儘管兩家公司具備發展潛力，但當前股價已反映了大部分的增長預期。