ONEOK在2025年第二季度的表現優於預期，調整後的EBITDA增長了12%，並確認了2025年的財務指引範圍。公司強調其綜合資產和多元化業務組合的優勢，並宣佈在德拉瓦盆地的新天然氣處理廠投資決策。儘管面臨市場波動，公司對未來的增長持樂觀態度，特別是在NGL和天然氣處理量方面。然而，由於商品價格的變動，2026年的展望略有下調。
公司簡介：
ONEOK, Inc.是一家美國能源公司，專注於天然氣液體（NGL）系統的收集、加工、儲存和運輸。公司擁有廣泛的中游基礎設施，涵蓋從生產地到消費市場的整個價值鏈。ONEOK的業務主要集中在美國的威利斯頓盆地、粉河盆地、中大陸和二疊紀盆地等地區。
財報表現：
● 第二季度調整後EBITDA達到19.8億美元，比第一季度增長12%。
● 淨收入為8.41億美元，每股收益1.34美元，比第一季度增長超過30%。
● 收購的EnLink和Medallion資產在第二季度貢獻了近4.5億美元的調整後EBITDA。
● 與市場預期相比，公司的表現顯示出強勁的增長潛力。
重點摘要：
● 宣佈在德拉瓦盆地建設新天然氣處理廠，進一步擴大戰略佈局。
● 繼續實現收購相關的協同效應，並在有機增長上取得顯著進展。
● 公司的綜合資產和多元化業務組合提供了靈活性，即使在市場動態變化時也能抓住機會。
● 預計不會在2028年前支付任何有意義的現金稅款，這將提高資本配置的靈活性。
未來展望：
● 2025年財務指引範圍得到確認，淨收入預計在31億至36億美元之間，調整後EBITDA在80億至84.5億美元之間。
● 由於當前市場條件，2026年的調整後EBITDA展望下調約2%或2億美元。
● 預計2026年將實現中高個位數的EBITDA增長，儘管宏觀環境謹慎，但仍保持樂觀。
分析師關注重點：
● 2026年展望的調整及其背後的市場假設。
● 天然氣業務的持續增長潛力及其對未來指引的影響。
● 新投資項目的經濟效益及其對公司整體增長的貢獻。
● 商品價格波動對公司業績的影響。
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