中國黃金交易狂潮被指為「投機泡沫」，市場風險加劇！

CMoney 研究員

・ 2026 年 02 月 14 日

分析指出，中國近期的黃金交易熱潮似乎更像是一場投機泡沫，可能導致市場波動加劇。

中國最近出現的黃金交易熱潮引發了資本經濟學家的警告，他們認為這一現象更像是投機泡沫，而非傳統的避險資產需求。分析師哈馬德·侯賽因在報告中提到，越來越多的槓桿和期貨交易用於獲取黃金敞口，顯示出中國的黃金需求正在膨脹成一個投機性泡沫。

私營中國投資者對黃金的需求已成為推動價格上漲的重要因素，並促使黃金相關金融產品的使用增長。此外，上海期貨交易所的黃金保證金數量增加，也表明期貨交易在中國黃金市場中的比重日益上升。儘管持續的房地產衰退應該會在中期支援黃金的避險需求，但侯賽因指出，投資者越來越依賴槓桿，這將增加市場波動性及價格急劇變化的可能性。

週五，由於美國通脹資料不如預期，重新點燃了市場對聯邦儲備局降息的希望，金銀價格均有所上漲。ING商品策略師伊娃·曼特海則表示，雖然整體市場仍面臨高波動性，但當前的修正可能過度，尋求低價買進與調整頭寸的行為提供了支撐。

根據最新資料，前月COMEX二月份交割的黃金收盤上漲2%，達到每盎司5,022.00美元；而白銀亦上漲3%，結束於每盎司77.851美元。本週金銀雙雙上漲，金價在過去10週內有8週上揚，而白銀則在15週內有11週上漲。未來，市場參與者需密切關注中國黃金市場的走向，以評估潛在的風險與機遇。