【財報電話會議】Astera Labs 2025年Q4財報驚艷市場，營收增長92%！

・ 2026 年 02 月 11 日

Astera Labs在2025年第四季度的財報表現強勁，營收達到2.706億美元，與去年同期相比增長92%。公司受益於AI和雲基礎設施市場的強勁需求，尤其是在Scorpio、Aries和Taurus產品線上的出色表現。未來，公司預計將繼續擴大其在AI連線市場的份額，並通過戰略性投資進一步提升技術能力，以支援客戶的技術路線圖。整體而言，Astera Labs正處於一個關鍵的增長拐點，並有望在未來幾年內實現顯著的市場擴張。

公司簡介：
Astera Labs, Inc.是一家專注於提供智慧連線解決方案的公司，其產品組合包括針對機架級AI部署的矽硬體和軟體。公司致力於開發高性能的訊號調節、智慧電纜模組和交換機產品，以支援AI和雲基礎設施的快速增長。Astera Labs與多家領先的AI平臺和雲服務提供商建立了多代合作夥伴關係，並持續擴充套件其技術能力和市場影響力。

財報表現：
● Q4 2025營收為2.706億美元，較上一季度增長17%，與去年同期相比增長92%
● 全年2025年營收達8.525億美元，與去年同期相比增長115%
● 非GAAP毛利率為75.7%，較上季度下降70個基點
● 非GAAP經營利潤率為40.2%，較上季度下降150個基點

重點摘要：
● Scorpio P-Series在主要客戶中超過10%的收入目標，並預計在2026年繼續增長
● Aries Gen 6產品是市場上唯一的PCIe 6 DSP重定時器解決方案，目前已大量出貨
● Taurus產品系列在2025年收入增長超過4倍，預計800G交換平臺的轉型將推動進一步增長
● 與Microsoft、Intel和SAP合作推出Leo CXL記憶體擴充套件產品

未來展望：
● 預計2026年Q1營收將在2.86億至2.97億美元之間，較Q4增長約6%至10%
● 預期非GAAP毛利率約為74%，因硬體解決方案的比例增加
● 預計Scorpio X-Series將在2026年下半年進入高量產階段
● 預計AI連線市場的可服務市場機會在未來五年內將擴大10倍，達到250億美元

分析師關注重點：
● UALink和NVLink Fusion的市場接受度及其對Astera Labs的影響
● 光學連線技術的發展時間表及其對市場規模的影響
● Scorpio產品線的成長預期及其在2026年的市場地位
● 增加的研發支出如何轉化為未來的收入增長