派珀桑德升評Alpha Tau為「增持」　目標價由8美元飆至22美元，α射線療法迎關鍵里程碑

・ 2026 年 11 月 12 日

分析師看好Alpha DaRT在腫瘤治療的差異化優勢，短中期多項臨床催化劑可望推動股價。

Alpha Tau Medical(DRTS)股價週三應聲上漲，因投行Piper Sandler將其評級自「中性」上調為「增持」，並將目標價自8美元調升至22美元。該行分析師Allison Bratzel指出，未來12個月公司面臨多項催化劑，可能改寫投資人對該公司風險收益的評估。

背景說明：Alpha Tau為以色列公司，主打的Alpha DaRT是以α粒子放射的區域性腫瘤治療技術，定位為可應對多種實體瘤的差異化療法。Bratzel強調，早期在復發性膠母細胞瘤（rGBM）的資料令人注目，且公司在不同病種上有佈局，具備潛在的多重適應症價值。

即將出現的催化劑具體包括：公司將於11月13日在神經腫瘤學年會（SNO）發表REGAIN研究的進一步資料，預期會有最初3名患者的較長期追蹤數據，並可能出現其他患者的早期資料；此外，其針對復發性皮膚鱗狀細胞癌（ReSTART美國試驗）的頂線結果預期於2026年底或2027年初公佈，這將成為該療法的首個註冊性讀取結果。

分析評估：Piper Sandler認為Alpha DaRT為差異化技術，早期rGBM資料具有鼓舞性，若後續數據與註冊性試驗結果持續正向，股價與估值可望上修。將目標價由8美元調升至22美元，也反映分析師對中長期潛在市場化及監管路徑逐步明朗的預期。

風險與反駁替代觀點：懷疑論者會指出目前樣本小、資料仍屬早期，以及註冊性讀取時程較長，存在試驗失敗或資料不足以支援審查的風險。此外，放射性治療的製程、可擴展性與安全性也可能成為挑戰。對此，支持者回應稱，正因為有明確的里程碑（SNO資料、ReSTART頂線），投資者可藉由即將到來的可觀察事件逐步驗證療效訊號，若讀取為陽性則能迅速降低不確定性。

結論與展望：短期投資者應重點關注11月13日的SNO發表及2026年底至2027年初的ReSTART頂線結果，這兩項事件將決定Alpha DaRT能否從早期訊號邁向註冊性證據。建議投資人採取分批佈局與風險控管策略，並追蹤公司資金狀況、監管互動與後續更大規模試驗的設計與資料。