UBS將James Hardie評級從買入下調至中立，因該公司第一季獲利大幅下滑，且對北美市場前景表示悲觀。
投資者注意！UBS最近宣佈將建材公司James Hardie (NYSE:JHX) 的評級從「買入」下調至「中立」，原因在於該公司報告的季度業績不如預期，並降低了對其最大市場北美的預測。根據UBS的分析，James Hardie第一季的基礎利潤較去年同期下降29%，未能達到市場共識估計的19%。這一短缺主要源自北美地區的收入下降17%，儘管平均售價上漲3%，但總體銷量卻減少14%。
報導指出，James Hardie在南部核心州份的銷量下降超過20%，這些地區佔其單戶住宅外牆業務約60%。UBS認為，美國住房開工數的放緩、經銷商減少庫存等因素，均使得公司的表現受到影響。此外，高利率和關稅波動也進一步壓制需求，使得房屋建造商不得不縮減新專案。
該公司對2026財年的EBITDA指引為10.5億至11.5億美元，低於市場預期15-20%。UBS因此下調了對2026年和2027年的盈利預測，分別削減49%和33%。雖然James Hardie保持了一定的市場份額，但與同行Louisiana-Pacific (NYSE:LPX)相比，其北美銷售顯示出明顯的劣勢。
最後，UBS將James Hardie的價格目標從50澳元下調至36澳元，降幅達28%，並指出高槓桿和收益減少增加了近期風險。不過，長期來看，UBS仍預期該公司將受益於美國住房結構性不足以及在外牆和甲板材料轉換上的機會。
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