馬拉松石油公司在2025年第二季度展示了強勁的業績，實現了97%的煉油廠利用率和105%的利潤捕獲率。公司透過最佳化其整合價值鏈，特別是在西海岸、墨西哥灣沿岸和中部地區，成功應對市場挑戰。未來，公司預計隨著OPEC+增產和加拿大供應增加，原油差價將擴大，這將進一步支援其煉油業務的增長。此外，馬拉松石油公司持續專注於商業表現和資本回報，並計劃透過戰略投資和剝離來最佳化其投資組合，以保持行業領先地位。
公司簡介：
馬拉松石油公司（Marathon Petroleum Corporation, NYSE:MPC）是一家美國領先的綜合性下游能源公司，主要從事石油精煉、營銷和運輸業務。公司擁有多個煉油廠，並通過其子公司MPLX LP提供中游服務，包括天然氣加工和運輸。馬拉松石油公司致力於透過其廣泛的物流和商業能力，為全球市場提供高效的燃料和產品解決方案。
財報表現：
● 第二季度每股淨收入為$3.96，高於市場預期。
● 調整後EBITDA達到約33億美元，比上一季度增長13億美元。
● 煉油與營銷部門的調整後EBITDA為每桶$6.79，顯示出強勁的運營和商業表現。
重點摘要：
● 煉油廠利用率達到97%，創下多個煉油廠的紀錄。
● 成功實現105%的利潤捕獲率，得益於強勁的柴油需求和緊張的庫存水平。
● 中游業務上半年與去年同期相比增長5%的調整後EBITDA。
● 宣佈以4.25億美元出售部分乙醇生產設施的股份，以及以24億美元收購Northwind Midstream。
未來展望：
● 預計隨著OPEC+增產和更多加拿大供應，原油差價將在今年晚些時候擴大。
● 長期看好煉油行業，預計需求增長將超過新增產能和合理化的影響。
● 預測第三季度原油吞吐量為270萬桶/天，利用率為92%。
分析師關注重點：
● 商業表現的可持續性及其對未來現金流的影響。
● 原油質量折扣的前景，尤其是OPEC增產對市場的影響。
● 加州煉油廠關閉對市場的影響及馬拉松石油公司的機遇。
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