全球晶圓代工巨頭GlobalFoundries被BNP Paribas下調評級，增長動力恐已「內部定價

・ 2026 年 10 月 05 日

BNP Paribas將GlobalFoundries評級從「跑贏大盤」下調至「中性」，並降低目標價至51美元，認為其增長潛力已反映於股價。

全球晶圓代工領導者GlobalFoundries(GFS)近日遭到BNP Paribas的評級下調，該投資公司指出，其增長驅動因素可能已經被市場充分消化。分析師Karl Ackerman在報告中表示，儘管對GlobalFoundries的成長計畫和向高利潤光學、衛星通訊及汽車電源應用的多元化能力持樂觀態度，但預期這些進展會比當前預測更為緩慢。他因此將公司的評級從「跑贏大盤」下調至「中性」，並將目標價格從80美元削減至51美元。

Ackerman深入分析了GlobalFoundries的競爭優勢，包括其專業單一來源產品和遍佈多個大陸的生產基地。然而，他也提到了地緣政治風險，特別是中國和臺灣佔據半數關鍵半導體產能，供應鏈正日益區域化。此外，GlobalFoundries仍然過度依賴智慧型手機市場，而未來的業績指引則依賴於矽光子技術的快速推廣，預計今年營收在4億至5億美元之間，並希望在2028年前達到近10億美元的年運行率。

Ackerman強調，成功轉移智慧型手機產能至矽光子領域的挑戰尚待證明，這使得公司的未來發展充滿不確定性。在面對結構性挑戰與市場變遷之際，如何重塑成長策略將成為GlobalFoundries接下來的重要課題。