【財報電話會議】Vulcan Materials 2025年財報揭示強勁增長，展望2026年持續擴張！

・ 2026 年 02 月 18 日

Vulcan Materials在2025年實現了顯著的財務增長，調整後EBITDA達到23億美元，與去年同期相比增長13%。公司成功地控制了成本，並在需求波動中靈活應對。展望2026年，公司預計將受益於公共和私人需求的增長，尤其是資料中心項目的推動。儘管面臨單一家庭住宅活動疲軟的挑戰，公司仍對未來的盈利能力和現金流生成充滿信心。

公司簡介：
Vulcan Materials Company是一家美國領先的建築材料供應商，專注於生產和銷售骨料、瀝青混凝土和其他相關產品。公司以其行業領先的骨料業務而聞名，並通過戰略性收購和內部增長不斷擴大其市場影響力。Vulcan致力於提供高質量的產品和服務，以支援基礎設施建設和其他大型工程專案。

財報表現：
● 調整後EBITDA為23億美元，與去年同期相比增長13%。
● 調整後EBITDA利潤率提高160個基點至29.3%。
● 營運現金流超過18億美元，與去年同期相比增長29%。
● 單位現金毛利增至每噸11.33美元，達到預期目標範圍。

重點摘要：
● 公共需求持續增長，但單一家庭住宅活動低於預期。
● 成功管理庫存和嚴格控制成本，全年銷售現金成本增幅不到2%。
● 收購推動全年骨料出貨量增長3%，但同店出貨量略有下降。
● 地理和產品組合影響第四季度定價。

未來展望：
● 預計2026年骨料出貨量增長1%至3%。
● 預計骨料平均售價上漲4%至6%。
● 預計單位現金銷售成本僅小幅上升。
● 預計2026年調整後EBITDA將達到24億至26億美元。

分析師關注重點：
● 對2026年需求增長的信心來源。
● 定價和盈利能力的預期。
● 資料中心專案對業績的影響。
● 單一家庭住宅市場的復甦預期。