預測市場風潮席捲金融科技！Polymarket衝刺上市、Coinbase搶進融合賽局

・ 2025 年 11 月 20 日

預測市場平台Polymarket估值飆至120億美元，傳今年IPO在即；Coinbase布局衝刺，競爭態勢懸念展開。

預測市場（Prediction Market）近年成為金融科技新戰場，平台Polymarket與Coinbase(COIN)最新動向，讓這個領域邁向爆炸性成長。根據Bloomberg及多家科技媒體引述，Polymarket近期尋求新資金，目標估值一舉攀升至120億美元，較去年同期成長20%，不僅引發機構投資者高度關注，同時也激起外界對其可能仿效Kraken（KRKN）進軍美國公開市場的猜測。Kraken本月已完成8億美元融資並秘密向美國SEC遞交IPO申請，Polymarket資金操作與產業路徑驚人相似，市場預期兩家平台上市步調可能前後腳展開。

Polymarket自2023年底爆發性成長，根據Dune Analytics數據，平台交易量已達180億美元，日活躍用戶先後突破5.8萬人，吸引包括Intercontinental Exchange(ICE)等機構注資，資金總額高達20億美元。特別是在公開與ICE CEO Jeffrey Sprecher及UFC集團合作後，主打官方拳擊與選舉預測，各類型衍生市場進一步走向主流。此波擴張不僅提升平台資本實力，也凸顯預測市場金融正進一步與運動、政經活動深度融合。

隨著Polymarket進軍美國市場並計劃年底前上線專業版，提供進階分析工具與機構級交易選項，預計朝向SEC規範的正式IPO邁進。有分析指出，Kraken、Circle的美股上市路線皆以增資、業務擴展搭配監管申請同步推進；Polymarket近來操作幾乎複製這一成功套路，加上ICE加持與Token話題，上市機率大幅拉高。

然而競爭壓力也隨之升溫。Jane Manchun Wong近日揭露Coinbase正在啟動自家預測市場產品，並整合Kalshi合規架構，試圖建立全功能的「萬能交易所」，此舉有望直接挑戰Polymarket在美國合規及用戶基礎。Coinbase藉以擴充USDC應用及真實世界事件合約，若正式推出，市場格局勢必重塑，大型交易所間的資本競逐戰恐一觸即發。

不過，預測市場快速成長也伴隨監管疑慮，CFTC與其他美國監管單位對跨州金融衍生品仍然高度敏感；像Kalshi雖已取得合規牌照，Polymarket能否順利突破法規障礙，仍充滿變數。儘管如此，隨主流機構、資本加持及平台創新服務陸續出爐，預測市場金融將全面進入「公開競技場」時代，2026年美股可能見證新一輪金融科技IPO大潮。業界人士預期，這場美股預測市場上市賽局，未來一年將決定誰能掌握全球金融科技下個爆點。