露營世界控股宣佈暫停分紅以削減債務，第四季業績喜憂參半！

・ 2026 年 02 月 25 日

露營世界控股因稅法變更及債務壓力決定暫停分紅，第四季報告顯示收入下滑，但仍超出預期。

在週二的盤後交易中，露營世界控股(CWH)股價受到混合第四季財報影響而承受賣壓。公司宣佈將暫停分紅，原因包括可用額外稅款分配減少、專注於降低債務，以及近期稅法變更的影響。截止第四季末，公司現金及現金等價物為2.15億美元，長期債務總額達14.72億美元，淨債務槓桿比率從2024年的8.1倍改善至2025年的5.7倍。

在第四季中，露營世界的新車銷售量下降了7.1%，平均售價較去年低0.9%，導致新車收入下降8%。然而，二手車銷售增加了13.8%，雖然價格也有所降低，卻使得二手車收入增長11%。最終，公司的總收入小幅下降2.5%至11.7億美元，且表現優於市場預期10百萬美元。然而，由於新車毛利下降1930萬美元、金融和保險淨利潤減少760萬美元以及其他毛利約700萬美元的負面影響，總毛利下降了10.3%。

淨虧損擴大至1.091億美元，每股虧損為0.73美元，遠不如華爾街預期；未調整基準下的每股虧損為1.07美元，幾乎是去年同期的兩倍。展望2026年，露營世界預測調整後EBITDA範圍為2.75億至3.25億美元，此預測考慮到RV行業的當前趨勢，包括消費者利率走勢、消費者信心、勞動市場狀況、競爭環境及其他可能影響需求的宏觀經濟因素。