國際紙業（International Paper）在2025年第四季度的財報電話會議中宣佈了一項重大戰略轉型計劃，即將其北美和EMEA（歐洲、中東和非洲）包裝業務分拆為兩家獨立上市公司。這一舉措旨在加速價值創造，並使每個地區能夠專注於其特定市場需求和投資策略。儘管面臨挑戰，公司對未來的增長前景充滿信心，預計2026年將實現顯著的盈利增長和自由現金流改善。
公司簡介：
國際紙業公司（International Paper Company）是一家全球領先的包裝和紙製品公司，專注於提供可持續的包裝解決方案。公司擁有強大的區域性業務，尤其是在北美和EMEA地區。透過其80/20運營模式，國際紙業致力於簡化業務流程、細分市場、最佳化資源配置並推動增長，以最大化股東價值。
財報表現：
● 2025年全年北美調整後EBITDA與去年同期相比增長37%，超出市場預期。
● EMEA地區的調整後EBITDA也有所增長，主要受益於早期的成本削減措施。
● 全年企業淨銷售額達到240億至249億美元，調整後EBITDA為35億至37億美元，自由現金流為3億至5億美元。
重點摘要：
● 宣佈分拆北美和EMEA包裝業務，建立兩家獨立上市公司。
● 北美和EMEA地區均採用80/20運營模式以推動業務轉型。
● 預計2026年將進一步擴大利潤率和自由現金流。
● 計劃在2026年完成分拆，並在倫敦和紐約證券交易所上市。
未來展望：
● 預計2026年北美和EMEA地區的商業和成本效益將驅動顯著的EBITDA增長。
● 北美市場預計將實現2%的市場份額增長，超越行業平均水平。
● EMEA地區將繼續專注於結構性成本削減和商業增長，預計市場增長1.7%。
分析師關注重點：
● 分拆後的公司如何管理和最佳化各自的成本結構。
● 在不包括價格變動的情況下，如何實現預期的自由現金流。
● 各地區的商業贏得和市場份額增長的具體來源和可持續性。
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