藍貓金融的軟體貸款交易引發私募信貸市場震盪，投資者恐慌加劇！

・ 2026 年 02 月 21 日

藍貓金融出售14億美元貸款後，市場反應卻驚慌失措，股價大跌，引發對私募信貸未來的擔憂。

最近，藍貓金融（Blue Owl）在私募信貸領域掀起波瀾。這家專注於軟體產業的直接貸款機構宣佈，其以99.7%的面值向機構投資者出售了14億美元的貸款。本應讓市場安心的訊息，卻因為公司同時宣佈將自願季度贖回改為強制性「資本分配」，導致其股價及其他替代資產管理公司的股票暴跌。

分析師指出，這一變化令市場質疑藍貓是否因贖回需求過快而被迫出售高品質資產。儘管藍貓總裁Craig Packer試圖平息市場情緒，表示投資者仍會在3月31日前拿回約30%的資金，但市場的反應已顯示出對流動性風險的高度敏感。

此外，知名經濟學家Mohamed El-Erian和財政部長Scott Bessent也對此表達了擔憂，認為藍貓可能成為未來信用危機的前兆。藍貓目前的貸款組合中，有超過70%是針對軟體企業的，這使得它們在市場不穩定時更容易受到衝擊。即便藍貓堅持對軟體行業充滿信心，但當前的市場氛圍卻讓他們面臨難以逆轉的困境。