美聯儲關鍵決策將影響市場！利率與資產負債表的雙重挑戰

・ 2025 年 12 月 08 日

美聯儲即將召開政策會議，預計將宣佈第三次降息，但對資產負債表的策略同樣重要，可能成為股市新一波漲勢的催化劑。

隨著美國股市接近歷史新高，市場普遍預期美聯儲在12月9日至10日的政策會議上將進一步降低利率。然而，金融專家Michael Kelly指出，除了利率外，美聯儲如何處理其6.5萬億美元的資產負債表也至關重要。近期資料顯示，高收入消費者推動了支出，而低收入者則面臨信用卡負擔加重的困境，這反映出經濟中的「K型」分化現象。

隨著S&P 500指數本週上升至6870.40點，年初至今增幅達16.8%，投資者對於人工智慧等新興科技持樂觀態度。BofA Global分析師預測，美聯儲可能在明年開始每月購買450億美元的短期國債，以應對流動性需求。儘管長期國債收益率上升，Kelly仍對未來市場保持樂觀，認為若能妥善管理資產負債表，將有助於維持穩定的經濟環境。

總結而言，美聯儲的決策不僅影響利率，也將深刻改變市場走向，投資者需密切關注即將到來的政策宣告，以把握未來機遇。