StepStone Group 公佈 Q4 2025 財報，創下歷史新高的收益與利潤率，同時私募財富資產增長超過 50%。
在最新的財報會議中，StepStone Group Inc.（STEP）的 CEO Scott Hart 強調公司在 Q4 2025 的業績達到歷史新高。他表示，全年籌集超過 310 億美元資產，費用相關收益（FRE）和每股經調整淨收入均為最高水平。特別是在私募財富領域，資產從 34 億美元增長至超過 80 億美元，顯示出強勁的市場需求和產品多樣化。
Hart 提到，公司在分銷夥伴方面也實現了大幅增長，從約 300 家增至接近 500 家，並計劃進一步拓展國際市場。此外，該季度的總毛流入達到 99 億美元，其中包括 12 億美元的常青訂閱，創下私募財富最佳季度成績。
儘管面對全球貿易政策快速變化帶來的市場波動性，Hart 對未來的機遇持樂觀態度。他預測核心 FRE 利潤率將穩定在 37%，但隨著薪酬增加及人力招募，短期內可能會有所波動。CFO David Park 補充說，這一季度的 FRE 利潤率為 44%，較去年同期上升逾 1000 個基點。
然而，分析師對於可持續性和市場不確定性提出了疑慮，尤其是針對邊際利潤和籌款流程的透明度。管理層則強調將專注於情景規劃，以應對當前環境中的挑戰。
總結而言，StepStone 在本季度創造了卓越的財務成果，強調其在私募財富市場的擴張潛力，同時保持警惕以應對日益複雜的市場條件。
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