Molina Healthcare在2025年第四季度的表現未達預期，主要受到Medicare和Marketplace的趨勢壓力以及加州Medicaid的追溯性項目影響。儘管如此，公司對其持久且可持續的運營平臺仍保持信心，並預計隨著費率環境恢復平衡，業績將有所改善。2026年的指導方針顯示出保守的盈利預測，但公司強調了潛在的上行因素，如Medicaid成本趨勢的緩和和中期費率調整。未來幾年，公司將專注於增長機會，包括新合約和併購，以實現長期盈利增長。
公司簡介：
Molina Healthcare, Inc.是一家專注於提供健康保險服務的公司，主要為低收入家庭和個人提供Medicaid、Medicare和Marketplace計劃。公司致力於透過高效的運營和創新的產品設計來滿足會員的醫療需求。Molina在美國多個州擁有廣泛的業務網路，並不斷尋求透過贏得新合約和戰略併購來擴大其市場份額。
財報表現：
● 第四季度每股調整後虧損$2.75，低於預期
● 營收為107億美元，未達預期
● 全年營收431億美元，與去年同期相比增長11%
● 調整後全年每股收益為$11.03，低於最初指導的$24.50
重點摘要：
● Medicaid MCR受加州不利的追溯性費率行動影響
● Medicare和Marketplace利用率上升，影響利潤
● 2025年下半年趨勢壓力顯著
● 公司在佛羅裡達贏得重要合約，預計將帶來60億美元年收入
未來展望：
● 預計2026年保費收入約420億美元，略低於2025年
● 預計2026年調整後每股收益至少為$5
● 預計Medicaid成本趨勢可能從初始估計中適度下降
● 預計Medicare和Marketplace將經歷轉型，可能帶來顯著上行空間
分析師關注重點：
● Medicaid各州之間的利潤差異及可能退出的市場
● 加州負面追溯調整的驅動因素
● 2026年會員流失假設的合理性
● ACA開放註冊的進展及其對會員數量的影響
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