黃金瘋漲與美國不動產多元化投資潮：避險傳統巨變，散戶與機構新策略浮現

・ 2025 年 10 月 25 日

避險資產黃金與房地產雙雙受關注，實體與金融管道創新多，個人和機構投資行為調整中。

進入2025年，黃金與美國房地產的投資熱潮再度成為焦點，不僅散戶積極參與，機構投資者也展開多元布局，兩大避險資產因美元貶值與全球通膨壓力而齊步上揚。加州新一波「淘金熱」不僅使當地河流成為致富現場，隨著金價一年內飆升逾50%，投資人信心也空前高漲。專業投資人如 Bridgewater Associates 創辦人 Ray Dalio 強調，黃金是多元化投資組合不可或缺的一部分，在經濟動盪或地緣政治升溫時更具保值優勢。DoubleLine Capital 執行長 Jeffrey Gundlach 則主張黃金部位占比達25%並不過分，持金如同購買保險，抵禦通膨與貨幣貶值。甚至 JPMorgan(摩根大通)的執行長 Jamie Dimon 也認為金價可「輕易」突破每盎司一萬元大關。

不過，黃金仍有波動性與流動性限制；部分投資人轉向如 Goldco 現貨 IRA 的退休帳戶或黃金ETF等更兼顧稅賦與流動性的新管道。此一現象顯示避險資產正由實體購買(如河床淘金、自行買賣金條)延伸至金融商品，讓更多人士以更低門檻、分散風險方式參與。誠如採金者 Manny Goza 分享，淘金雖獲利驚人但高度不確定，散戶仍偏好自動分散投資組合，避免「今天撈金明天落空」的心理壓力。

除了黃金以外，美國不動產近年也強勢崛起。根據 Federal Reserve Bank of Minneapolis 資料，美元購買力50年萎縮逾八成，房地產則展現抗通膨優勢。S&P Case-Shiller 指數過去五年全美房價上漲49%，房東除房產升值可賺取租金，貸款利率與管理負擔成困擾，推升分享式與金融化的「房產股權」模式流行。像Arrived、First National Realty Partners等平台，讓投資者以極低金額參與分散型房產投資，甚至可投資Whole Foods、Kroger、Walmart等租賃收租點，省去傳統房東的維修管理煩憂。

而像 SL Green Realty Corp.(NYSE:SLG) 則提供另一極具吸引力的選擇。該公司主攻紐約商用寫字樓，近一年股價波幅劇烈卻維持近6%的高股息率，Q3財報顯示調整後營運資金(FFO)達$1.58/股，優於市場預期。現今持有388股約需投資兩萬美元，便能每月穩收百元現金流，成為高息追求者的低門檻選項。同時公司積極提升曼哈頓商辦出租率，短期內可望超過93%。這種股息型REIT，正與房地產實物、房產眾籌等管道，共同成為「現金流與抗通膨」投資的重要工具。

綜觀黃金與房地產，現今金融科技平台和新型投資商品大幅降低了門檻，也提升了配置靈活度。但高昂的黃金、房市價格及美國利率環境，亦帶來後續波動風險。投資人與機構需深思分散、避險、現金流三者的平衡，審慎選擇分散管道，同時密切觀察資產價格反轉與利率動向，才能在新一波投資熱潮中站穩腳步，防範可能的下行挑戰。