Harmonic提振2026寬頻目標至4.75–4.95億美元，Q1寬頻營收暴增43％，視像事業出售鎖定第2季完成

・ 2026 年 05 月 12 日

Harmonic上調FY2026寬頻營收至$475M–$495M，Q1寬頻營收$121.7M，紀錄性訂單背書及待售視像事業（MediaKind）預計第2季收盤。

Harmonic（NASDAQ: HLIT）管理層在2026財年第1季財報電話會中表示，公司以強勁的寬頻表現開啟年度，並據此上調全年寬頻營收指引，同時確認視像事業出售交易仍按原計畫預計於第2季完成。

背景與重點資料：公司稱Q1寬頻營收為$121.7M，較去年同期成長43％；訂單與遞延收入年增約87％，累積寬頻背書與遞延收入創下$582.1M的紀錄，預估60％可於未來12個月轉換為營收。管理層亦指出部署的cOS已涵蓋150家客戶、服務45.7M臺CPE，且光纖產品已佔機箱與整合營收逾14％，新推出的Amply放大器管理軟體被列為智慧化產品組合重要補充。

財務與前景：財務長公佈公司上調FY2026寬頻營收至$475M–$495M（先前為$440M–$480M），並給出第2季營收指引$115M–$125M、營業利潤$23M–$28M、每股盈餘$0.15–$0.19；第2季毛利率預估52%–53%，全年毛利率預估50%–51.5%，全年營業利益預估$87M–$101M、EPS $0.57–$0.67。Q1整體持續營運EPS為$0.17，營業利潤$26M，並計入約$2.3M因視像事業出售產生的孤立成本。公司現金$109M，自由現金流$30.3M。

問答要點與風險：會中回應揭示兩大客戶各佔超過10%，合計約58%營收，顯示客戶集中度仍為投資人需關注風險。供應鏈面，記憶體淨影響估計約$6M，並列出CPU、PCB、鋁材等潛在供應壓力；公司表示已加速關鍵晶片佈局，短期風險可控。對於市場成長節奏，部分分析師質疑整體年內序列成長趨平；管理層則強調採取保守保守的編列以因應宏觀與AI供應鏈不確定，但客戶需求依然強勁。公司亦指出已將視像業務列為終止營運並推動出售（MediaKind），交易進度正常。

分析與回應：上調指引反映管理層對DOCSIS 4.0、光纖與軟體等多元產品線的信心，以及紀錄性背書帶來的可見度。然而，高度客戶集中、記憶體與其他元件價格波動、以及地緣政治或AI供應鏈瓶頸仍可能拖延部署節奏、稀釋毛利改善。對於擔憂公司年內成長節奏平緩者，管理層回應為出於謹慎預估而非需求惡化，且已佈局關鍵零組件以減緩供應衝擊。

結論與展望：Harmonic藉Q1成果驗證「純寬頻」策略並上調全年目標，短期焦點落在視像事業出售能否順利在第2季完成與背書能否如期轉化為營收。投資人應持續關注背書轉換率（尤其60%於12個月內的實現）、客戶集中風險的分散進度、以及記憶體與其他關鍵零組件價格走勢，以評估公司能否穩步兌現所提出的營收與利潤目標。