黃金面對自1973年以來最糟月度表現，礦業股重挫創2008年以來新低！

・ 2026 年 03 月 23 日

隨著伊朗戰爭持續，黃金價格急劇下滑，導致礦業股遭受歷史性衝擊，市場情緒轉變。

近期，隨著伊朗戰爭及霍爾木茲海峽的封鎖，全球商品市場發生了前所未見的變化。黃金價格本月已下跌13%，每盎司降至$4,580，這是自2008年雷曼兄弟倒閉以來的最大單月跌幅。而與油價的相對關係更顯示出驚人的變化：黃金對布倫特原油的比率下降43%，達到40，為自1973年阿拉伯石油禁運以來的最低點。

傳統觀念認為，在地緣政治危機中，黃金應上漲，但目前卻因利率問題而使其表現不佳。隨著油價因霍爾木茲海峽局勢上升，市場再次擔憂通脹，聯邦儲備委員會可能重新考慮加息，而此前預期的減息計劃也因此告吹。

此外，VanEck黃金礦業ETF在19天內暴跌29%，成為自2008年以來最大的月度崩潰。能源成本飆升61%影響了礦業公司的盈利能力，尤其是在高成本的開採作業中，盈餘空間幾乎被壓縮殆盡。歷史經驗告訴我們，類似的情況曾在阿拉伯石油禁運後出現，非收益資產和能源密集型行業均遭受重大打擊。展望未來，投資者需謹慎評估市場動向和風險。