Backblaze (BLZE) 投資故事轉變：成長放緩但獲利改善的深度解析

・ 2026 年 03 月 09 日

隨著Backblaze的成長預期下調，分析師將其公平價值從10.06美元修正為8.34美元，但獲利趨勢卻顯示出樂觀的跡象。

在近期的市場動態中，Backblaze (BLZE) 的投資故事正在發生明顯的轉變。根據最新研究，該公司的公平價值估算已由10.06美元下降至8.34美元，反映出分析師對於每股適當股權價值的新看法。儘管增長預期有所減少，但一些專家仍然指出，獲利趨勢和大型交易的增加可能帶來謹慎的樂觀情緒。

Oppenheimer報告稱，Backblaze創下了27.6%的調整後EBITDA邊際紀錄，並認為運營及自由現金流的進展支援其“超越大盤”的評級，即使價格目標也從9.50美元下調至8.50美元。同時，B. Riley則強調第4季度的收入和調整後EBITDA均超過共識，雖然也降低了其價格目標至7.50美元。

Needham保持買入評級，儘管B2 Cloud部門未達預期，他們相信投資者現在更理解大型可變使用客戶的貢獻，並對管理層更新的執行哲學持正面看法，將目標價下調至6美元。而Craig Hallum則因2026財年前景疲軟而將評級降至持平，目標價定在4.50美元。

此外，Backblaze推出了高階安裝程式和bz CLI工具，以提升IT團隊在macOS和Windows上的配置控制與自動化能力。他們還推出了針對AI和機器學習工作負載的B2 Neo雲物件儲存服務，以及提供給早期資料密集型公司的flethrower啟動計劃。

總結來說，Backblaze的業務故事與一系列金融假設和公平價值框架相連接，隨著新資料的到來不斷重新整理。隨著公司努力吸引企業客戶並應對激烈競爭，未來的發展值得關注。