數位醫療產業爆發式成長：AI、基因定序、遠距照護引領新革命

・ 2025 年 11 月 16 日

數位健康產業大洗牌，三大企業Q3表現亮眼，AI與基因技術驅動獲利與成長動能，引領產業結構性變革。

近期美國數位醫療相關企業在第三季財報陸續繳出傲人成績單，展現產業強勁的創新動能。AI、基因定序及遠距健康平台三路齊發，不僅推動營收大幅成長，更加速醫療服務的客製化、規模化與數據應用。Tempus AI, Inc. (NASDAQ:TEM)、GeneDx Holdings Corp. (NASDAQ:WGS) 以及 Teladoc Health, Inc. (NYSE:TDOC) 都是華爾街分析師力推的重點股票。這股數位醫療革命，正深刻影響全球醫療生態。

首先，Tempus AI (TEM) 以人工智慧分析臨床與分子數據，助力精準治療尤其在癌症領域。公司Q3營收高達3.34億美元，其中基因檢測業務受Ambry收購影響，帶動整體檢測量成長約27%，遺傳檢測亦顯著成長，基因組學收入突破2.53億美元。Insights數據授權業務與固定成本分攤，讓毛利拉高至2.1億美元並首次達到正向調整後EBITDA。雖然GAAP仍為虧損，主因為股權補償、新收購攤銷及債務重組一次性支出，但管理層提高全年財測，顯示動能可望持續。華爾街分析認為，若AI臨床部署持續擴張，TEM長期成長潛力值得關注。

GeneDx Holdings (WGS) 則專注於全外顯子與全基因體定序，針對兒童及罕見疾病提供精密檢測。Q3單季營收1.17億美元，較去年同期暴漲52%，全基因體檢測業務高達9,890萬美元，年增率65%，檢測量成長33%。調整後毛利率提升至74%，調整淨利達1,470萬美元，營運效率優異。管理層上修2025年全年營收及檢測量預估，並宣布未來營運費用將增加以擴大規模，但分析師認為這是根據既有成長曲線的策略投資，非EPS再轉負的跡象。

遠距醫療領域方面，Teladoc Health (TDOC) 雖Q3營收因BetterHelp部門疲軟及行銷策略調整而下滑，但集團整合式照護業務仍維持成長，國際市場逆勢增加12%，部分抵消美國市場5%的衰退。整體調整後EBITDA僅下滑16%至6,990萬美元，GAAP虧損主要由非現金成本與攤銷推升。展望後勢，公司將持續強化保險收案及重建BetterHelp，追求更穩健且長期獲利結構。

觀察三家企業Q3表現不難發現，AI技術、大數據處理、基因定序與遠距照護已成為美國數位醫療產業核心驅動力，各業者皆透過深化技術應用、提高規模效率與多元化服務來拓展市場。有分析指出，短線雖有營運成本或策略調整造成獲利波動，但長線隨臨床AI擴大應用、基因精準醫療普及，整個產業結構將根本翻轉。

然而，市場也有疑慮，例如高昂的研發成本、資料安全及獲利模式能否持續，部分分析師認為AI醫療股雖具成長潛力，但風險仍需審慎控管。未來關鍵在於數據隱私守則、產品創新速度以及法規政策配合。整體而言，美國數位健康產業已進入前所未有的成長周期，AI與基因科技領航必將開創新一輪全球健康革命，唯有把握技術與服務升級，方能脫穎而出。