瑞士運動鞋品牌On Holding因預測疲軟下修，股價暴跌14%！

・ 2026 年 03 月 03 日

On Holding預計2026年銷售增長將低於市場預期，導致股價在盤前交易中重挫14%。

瑞士運動鞋製造商On Holding於週二宣佈，其2026年的銷售增長預期將顯著放緩，這一訊息引發了投資者的擔憂，導致其股價在盤前交易中暴跌14%。根據公司提供的指引，2026年淨銷售預計將以固定匯率增長至少23%，即約34.4億瑞士法郎（43.8億美元），雖然該數字仍高於大多數競爭對手，但與2025財年的35.6%增長相比，明顯減速。

On的聯合創始人兼執行主席David Allemann表示，公司正採取「戰略性」的方法來推進2026年的成長，並基於美洲市場的強勁需求給出指導。他指出，「我們不想僅僅為未來幾年建立品牌，而是希望為下一個十年打下基礎。」儘管如此，在假日季度中，公司的業績表現參差不齊，尤其是在服裝和配飾類別的銷售上未達預期。

根據StreetAccount的資料，On在假日季度的總收入為743.8萬瑞士法郎，同比增長22.6%，超過分析師的預期。然而，某些地區如美國及亞太地區的直銷渠道則表現不佳。Allemann提到，On正在吸引18至34歲之間的新一代消費者，這一群體通常更願意購買其服裝產品，從而帶動整體銷售增長。

展望未來，On希望能夠繼續拓展其在亞洲市場的影響力，特別是在中國等地，儘管面臨Nike等傳統競爭對手的挑戰。隨著市場環境變化，分析師警告稱，On可能會面臨更多挑戰，且目前的股票估值未完全反映潛在風險。在此背景下，如何贏得所有型別運動員的青睞，將成為On未來成長的關鍵因素。