商業金屬因「轉型」收購獲花旗升評為買進，目標價調升至65美元！

・ 2025 年 10 月 18 日

商業金屬公司因成功收購Foley產品而被花旗銀行升級評等，目標價從60美元提升至65美元，並預測未來現金流將顯著增長。

在週五的交易中，商業金屬公司（NYSE:CMC）股價上漲3.1%，這得益於花旗銀行將其評級從中性調整為買進。此次調整主要是基於該公司以18億美元收購Foley產品後，展現出強勁的自由現金流及去槓桿化潛力。據花旗分析師亞歷山大·哈金表示，這筆收購價格相當合理，考慮到自由現金流轉換及建材行業的比較資料。

此外，商業金屬宣佈2026年可能不需支付現金稅款，甚至在2027年也有此機會，這使得公司的自由現金流收益率可達6%-9%，若排除西維吉尼亞工廠支出則可高達10%-11%。哈金還指出，該公司直接受益於美國建築熱潮，而CMC波蘭部門則因歐盟更新的進口政策具備額外成長空間。不過，新增加的60萬噸鋼筋產能來自Hybar將成為主要挑戰，但仍在可控範圍內。

總體而言，商業金屬的前景看似樂觀，隨著市場需求持續增長，未來的發展值得投資者密切關注。