阿里巴巴1780億美元一小時市場仍缺乏獲利指標，投資者堪憂！

・ 2026 年 09 月 04 日

阿里巴巴在中國即時零售戰爭中面臨新挑戰，市場預計年末將達1780億美元，但能否實現盈餘成為關鍵問題。

隨著阿里巴巴（NYSE:BABA）進入中國即時零售的激烈競爭，新的一章正在展開。經過一年的優惠券和送貨補貼後，這場戰鬥已從單純的訂單爭奪轉向如何讓這些訂單盈利。根據路透社的估算，到年底市場規模可能達到1.2兆人民幣，約合1780億美元。

然而，這場戰鬥並不僅限於餐飲外賣，阿里巴巴及其競爭對手正擴充套件到電子產品、醫藥、鮮花等更高利潤的商品，以滿足消費者在一小時內的需求。這種擴張需要自動化倉庫、更密集的配送網路以及嚴謹的支出管理，尤其是在監管機構收緊行業最激進的促銷活動之後。

截至9月3日，阿里巴巴的股價為111.135美元，低於其GF價值估算119.35美元的6.88%，若股價回升至該基準，則有約7.4%的上漲空間。然而，評價只是故事的一部分。阿里巴巴6月季度的報告未能孤立出即時零售的獲利能力，使得投資者面臨一個重要問題：更高的訂單密度和重複購買是否能將以補貼驅動的需求轉變為持久的收益？

在此背景下，阿里巴巴需重新審視其商業模式，才能在這場充滿挑戰的戰爭中取得勝利。