銀行降評Sigma Lithium，市場情緒回暖卻面臨運營困境！

・ 2026 年 01 月 09 日

美國銀行將Sigma Lithium評級下調至「不建議買入」，指出其運營和流動性問題未解決，預測股價目標為13美元。

在星期四的交易中，Sigma Lithium(SGML)股價暴跌14.3%，原因是美國銀行將其評級從「中立」下調至「不建議買入」，並設定了13美元的價格目標。分析師Rock Hoffman表示，公司尚未提供關於恢復採礦或收到預付款項的明確說明，而這些都是緩解資產負債表擔憂的關鍵因素。

儘管Sigma的股價因鋰市場基本面的改善而上漲，但Hoffman認為，目前股價已經反映出成功採礦所需的大量產出，然而公司在解決現有問題方面進展有限。他強調，第一階段的時間延遲可能會影響第二階段的進度，進一步影響股票的價值，特別是在市場需求強勁時應該最大化產出。

雖然BofA對鋰市場的看法有所改善，認為生產紀律、降低岩石回收率及強勁的能源儲存系統需求都有助於提升前景，但Hoffman也提到，Sigma無法在沒有持續生產的情況下捕捉到價格上漲的好處，即便假設最理想的情況在明年一月重新啟動，數個月內仍難以達到有意義的產量，這將加重公司在無法運營狀態下的固定成本壓力。

此外，儘管資本注入不會顯著減少公司的停工時間，但可幫助支付過期供應商賬款，最佳化第一階段自我開採流程，解決2026年底到期的1億美元債務，甚至推動第二階段的啟動，以符合指導的2026年年底投產時間表。隨著市場環境的不斷變化，Sigma Lithium需要迅速行動，以避免更大的財務風險。