P&G 38億美元收購健康品牌Thorne，面臨成本壓力與成長挑戰！

・ 2026 年 08 月 10 日

P&G以38億美元收購Thorne進軍健康市場，但同時預測2027年獲利將受約10億美元成本影響，投資者需謹慎評估。

Procter & Gamble (NYSE:PG) 最近宣佈以38億美元現金收購健康與保健品牌Thorne，此舉標誌著其進軍一個基於科學的全新領域。然而，該交易的前一天，P&G發布了財報指引，顯示2027年的收益預期低於市場預期，主要受到約10億美元的新成本壓力影響。這使得投資者需要在擴張與短期成本之間做出權衡。

Thorne在過去40年中建立了與醫療專業人士的良好關係，並開發了一款專有的AI健康顧問工具，幫助消費者選擇合適的補充品。此次交易預計將於2026年第四季度完成，且為全現金交易，不涉及任何債務或股本交換。P&G在追求增長的同時，也不忘回饋股東，預計將在2027年繼續分配約100億美元的股息和50億美元的股票回購。

然而，管理層對於核心每股盈餘(EPS)的指引卻僅預測在0%至3%的範圍內，這主要是因為商品、能源及運輸成本飆升所致。儘管如此，若排除這些成本，核心EPS實際上可能增長10%。最近的財報也反映出這一趨勢：四季度淨銷售同比增長2%，但有機銷售持平，核心EPS則下降了3%。

目前P&G的股價接近144美元，較52周低點137.62美元高出5%左右，市盈率約21倍，雖然不是特別昂貴，但考量到未來低單位數的增長，仍需謹慎看待。對於P&G的長期健康佈局，市場反應褒貶不一，而我們認為某些人工智慧類股可能提供更大的上漲潛力和較小的下行風險。