Zillow股價承壓，EBITDA指引不如預期，Q4業績喜憂參半！

・ 2026 年 02 月 11 日

Zillow公佈第四季度財報後股價下滑5%，儘管收入展望超出分析師預期，但調整後EBITDA指引低於市場共識。

Zillow Group(Z)在週二的盤後交易中股價下跌5%，主要因為其調整後EBITDA指引未能達到市場預期。該公司CEO Jeremy Wacksman表示，儘管面臨挑戰，Zillow在2025年第四季度及全年均實現了所有財務目標，包括正淨收益和市場份額增長。

對於2026年第一季度，Zillow預測總收入將達到7億至7.1億美元，中位數705萬美元，高於分析師平均預估的6.911億美元。然而，其調整後EBITDA預測在1.6億至1.75億美元之間，與華爾街的1.827億美元共識相比顯得保守。

第四季度的調整後每股盈餘為0.39美元，略低於0.41美元的共識，卻較去年同期的0.27美元有所提升。同時，第四季度的654萬美元營收超過650.5萬美元的預期，同比增長18%。住宅業務收入同比增長8%至4.18億美元，反映出代理商、軟體產品以及新建房屋市場的成長。抵押貸款收入也大幅上升39%至5700萬美元，主要受到購買貸款創造量67%的激增影響。租賃收入則達到1.68億美元，同比增長45%。

Zillow指出，在截至2025年12月31日的三個月期間內，其表現優於更廣泛的住宅地產行業1500個基點。調整後EBITDA從去年的1.12億美元增至1.49億美元，EBITDA利潤率也由20%提高至23%。隨著會議電話於東部時間下午5點召開，投資者將密切關注Zillow未來的發展動向。