全球水資源巨頭加速擴張，海水淡化與工程專案掀綠色投資熱潮

・ 2025 年 11 月 12 日

Consolidated Water(CWCO)第三季強勢營收，製造與美國建設布局展現長期成長動能，預計2026、2027業績再創高峰。

全球對於水資源的重視正大幅提升，Consolidated Water Co. Ltd.(CWCO)最新財報展現出美國及國際市場在水資源基礎建設上的龐大需求及長期成長潛能。第三季營收達3510萬美元，年增5%，每股盈餘0.34美元，展現多元業務模式和擴大製造布局的成果。這一波水資源專案熱潮，正透過工程設計、營運維護及製造等領域，拉高營收與獲利能見度。

回顧今年度，CWCO在開曼群島、佛羅里達以及美國西部市場，陸續拿下多項水處理與再生專案。其中，科羅拉多州淨水廠擴建與加州廢水回收工程，合約總值達1560萬美元，預計2026年開始大量認列收入，有助於推升長期獲利。公司同時完成1.75萬平方英尺製造廠擴建，新產線布局不僅提高毛利率，亦強化供應鏈韌性。管理層強調，近期新廠正式運作後，製造部門將可生產更大型且高毛利的水處理設備，確立未來數年的成長基礎。

最受矚目的莫過於夏威夷1.7百萬加侖每日產能海水淡化工程，設計已百分之百完成，預計明年初動工，將成未來兩年CWCO的主要成長引擎。此項目不僅具備技術挑戰（如考古與建築許可），更將為夏威夷當地創造穩定供水及營收來源。市場關注項目行政流程與資金需求，然而管理層表示許可多屬行政性，預估進度較為可控。分析師對該案高度關切執行節奏，反映出市場對水基礎建設的長線看好。

CWCO在財務結構上保持穩健，現金與現金等價物高達1.236億美元，無重大負債，顯示充足資本支撐多重擴張規劃。受惠產品組合轉向高利潤項目，以及國際工程訂單接連落袋，毛利率本季衝高至37%。同時，公司積極強化治理，任命三位獨立董事，提升專業與審慎決策力，預計對未來承接美國國內外大型專案更具競爭力。

唯一需留意者，除美國大型建設專案尚須行政審核，部分市場如巴哈馬的應收款項仍需追蹤。管理層坦言，明年資本支出及股息支付將持續佔用部分流動性。儘管如此，CWCO預估未來兩年，隨新專案大量進帳，以及美國製造擴廠發揮高效益，水資源布局將大幅提升全球競爭力與股東回報。

總結而言，隨著全球環境風險意識抬頭及基礎水利建設政策利多推動，Consolidated Water正站上新一波水資源投資熱潮的戰略高地。2026、2027年營運展望強勁，投資人可持續關注其專案進程、海外市場擴張與治理改革成效。未來，水業巨頭的結構性成長，可望成全球綠色基礎建設重要指標。