Jefferies看好Pentair、John Bean與Middleby，2026多元工業股新藍圖揭曉！

・ 2025 年 12 月 11 日

Jefferies將Pentair、John Bean Technologies及Middleby評級上調至買進，預測2026年多元工業股將迎來成長。

投資者注意！Jefferies近期發布了針對多元工業股票的2026年發展路線圖，強調電力和資料中心的增長潛力，以及內部生產力提升帶來的利潤擴張。該行將Pentair、John Bean Technologies及Middleby的評級上調至「買進」，同時將Emerson Electric和Veralto下調至「持有」。根據Jefferies報告，電力和資料中心仍是該領域增長最快的部分，預計明年訂單將繼續增加。

Jefferies指出，Vertiv是參與資料中心建設的最佳選擇，預期到2029年銷售額將達200億美元。此外，TE Connectivity預估人工智慧及雲端收入在兩年內將翻倍至超過30億美元，而Flowserve第三季度的訂單也因電力需求激增而上升23%。隨著運營槓桿及效率提升，Jefferies預見整體毛利率將獲得改善。

具體而言，John Bean Technologies預計每年盈利增長約20%，並且會透過成本協同效應提高調整後EBITDA利潤率至19%。儘管Pentair在過去兩年中面臨有機下降，其銷售回報率自2022年以來已經提升600個基點，Jefferies預測其銷量將於2026年轉正，為利潤故事再添一筆。

然而，Jefferies也表示，由於不確定性導致支出延遲，但隨著關稅壓力減輕及美國工業法規影響逐步顯現，未來支出情況將有所改善。Lincoln Electric和ESAB預計在2026年重返中等單位增長，而Rockwell Automation則將受益於資本支出的反彈。相較之下，Jefferies對Emerson的降級主要是因其轉型計劃和更新指引降低了短期上漲空間。

總結來說，Jefferies將Pentair視為2026年的首選，並認為多元工業股的前景值得期待。