Fluence Energy股價重挫5.4%，Mizuho下調評級至「賣出」因數據中心前景過於樂觀

・ 2025 年 12 月 09 日

Fluence Energy因Mizuho將其評級下調至「不建議持有」，並質疑其數據中心業務的可行性，導致股價大幅下跌。

在週一的交易中，Fluence Energy(FLNC)股價暴跌5.4%。這一變化源於Mizuho證券將該公司評級從「中立」下調至「不建議持有」，目標價格定為15美元。分析師Maheep Mandloi指出，市場對資料中心管道轉換、AESC電池單元整合及AES新買家的潛在影響存在「過早的熱情」。

Fluence目前宣稱擁有約600億美元的訂單潛力，預計到2026-27年可轉化為實際訂單。然而，Mandloi認為，由於缺乏盈利透明度和有限的市場能見度，這些預期的影響微乎其微。他提到，目前許多資料中心仍依賴燃氣發電機，而電池儲存技術尚處於試用階段。

在Mandloi的樂觀預測中，若管道完全轉化，2027財年的EBITDA可能提高78%，但這需要100%的管道轉換率以及市佔率翻倍，這些假設都顯得過於樂觀。他已將Fluence 2026和2027財年的EBITDA預測分別下調至5700萬和1.06億美元，原因是平均售價降低和運營費用上升，雖然毛利率有所改善。

未來，Fluence能源是否能克服當前挑戰並實現增長，仍需時間檢驗。