聯合收購！Sanofi以22億美元併購Dynavax，意在擴大疫苗版圖

・ 2025 年 12 月 29 日

Sanofi宣佈以約22億美元收購Dynavax，旨在擴充套件其疫苗產品線，此訊息隨著FDA拒絕其MS藥物而出爐。

法國製藥巨頭Sanofi（NASDAQ:SNY）近日宣佈將以約22億美元現金收購美國生技公司Dynavax Technologies Corp.（NASDAQ:DVAX），每股價格為15.50美元，相較於前一日的收盤價溢價39%。此舉是Sanofi希望拓寬其疫苗產品組合的一部分，尤其是在流感疫苗之外。該訊息發表不久後，正值美國監管機構拒絕了Sanofi的實驗性多發性硬化症藥物tolebrutinib，這一挫折令市場情緒受損，使得Sanofi股價在巴黎交易中短暫下滑。

此次收購將使Sanofi獲得一款已上市的美國乙型肝炎疫苗及正在進行早期人類測試的帶狀皰疹疫苗，可能強化其在成人免疫接種領域的地位，包括流感、RSV、腦膜炎和百日咳等疫苗。儘管全球疫苗市場面臨挑戰，但帶狀皰疹疫苗對競爭對手而言一直是可觀的收入來源，這也解釋了Sanofi的興趣所在。

然而，管理層指出流感疫苗銷售疲軟、歐洲價格競爭加劇以及美國接種率下降的趨勢，部分原因被認為與疫情後的疲勞及公眾對疫苗的看法轉變有關。而FDA對tolebrutinib的拒絕則是Sanofi研發管道中的重大打擊，Bloomberg Intelligence曾預測該藥物年峰值銷售可達17億美元，即便試驗顯示潛在的肝損傷風險。高層表示對於監管方向的改變感到失望，並堅持與FDA保持聯絡，雖然一些分析師認為該藥物在美國獲批的可能性愈來愈小，其價值已經被市場所消化。在此背景下，Dynavax的收購或許是CEO Paul Hudson為應對即將面臨的Dupixent專利懸崖而推動的更廣泛策略之一。