花旗將RenaissanceRe評級下調至中性，因其前景已合理折價

・ 2026 年 02 月 10 日

花旗將RenaissanceRe Holdings評級從買入下調至中性，指出該公司為穩定股本回報而犧牲增長。股票在交易中輕微下跌，但回購計劃預示支援潛力。

花旗銀行近日宣佈將RenaissanceRe Holdings(RNR)的評級從「買入」下調至「中性」，理由是該公司的未來展望已經被市場合理地反映出來。分析師馬修·海默曼表示，隨著核心財產保險業務競爭加劇，公司需要保持承保紀律，這將限制其增長潛力及每股收益的前景。週一午盤時，RenaissanceRe的股價下滑了1.5%。

根據花旗的資料，RenaissanceRe的估值倍數在過去六個月內已由約6倍上升至超過8倍，與歷史水平相符。雖然面臨挑戰，但海默曼強調，股票回購計劃將對股價提供支撐。他還更新了每股收益(EPS)預測，以反映回購活動的增加，儘管高開支比率會部分抵消影響。2026年第一季的EPS預測從7.29美元上調至7.69美元，而2026年的全年EPS預測則從33.42美元提高至35.44美元。此次中性評級也符合SA量化評級和平均賣方評級的持有建議。

總體而言，RenaissanceRe正致力於平衡資本回報與穩定的承保利潤率，未來仍需密切關注市場動態及競爭環境變化。