Kraft Heinz 面臨增長挑戰 J.P. Morgan 降級評價引發關注

・ 2026 年 02 月 13 日

Kraft Heinz 宣佈將持續作為單一實體，但面對增長困難，J.P. Morgan 將其評價降至「低於大盤」，並指出未來風險。

Kraft Heinz (KHC) 在週三的第四季財報發布中宣佈將繼續作為單一實體，但這一決定卻被市場解讀為前景黯淡。根據 J.P. Morgan 的分析師 Thomas Palmer 和 Brandon Cohen 的評估，Kraft Heinz 目前面臨的增長挑戰可能會限制其在2026年的預期銷量回升。他們指出，如果推動增長的成本超過公司預期，Kraft Heinz 的靈活性將受到影響，因為預計到2026年，大約80%的自由現金流將用於支付股息。

資料顯示，Kraft Heinz 在北美市場已連續19個季度出現超過3%的銷量下滑，儘管公司在創新、營銷及品牌重塑方面投入了大量資源。Palmer 和 Cohen 指出，這些下降主要是由於類別表現不佳以及市場份額損失所致，且後者似乎沒有改善的跡象。Nielsen 的資料顯示，在Kraft Heinz最大的13個美國零售類別中，有10個類別的銷量正在減少，包括包裝午餐肉等產品。

雖然Kraft Heinz 希望透過增加營銷投資來改善情況，但分析師對此表示懷疑，認為這些投資需要時間才能轉化為更高的銷售額。儘管公司預計這些投資將在今年第二季度開始見效，並希望隨著時間推進，銷量也能同步提升，但專家們對Kraft Heinz 2026年的展望持保留態度。