法國公股斥資約28億美元入股TotalEnergies引爆示威　環團怒批「用公帑護航化石燃料

・ 2026 年 05 月 30 日

環保團體在TotalEnergies股東會外抗議法國國庫透過公營機構買入1.33%股權，要求課徵超利稅並停止以公款投資化石燃料。

在TotalEnergies年度股東大會當天，氣候行動人士於會場外示威，抗議法國政府藉由公營金融機構買入該公司1.33%股權、價值約28億美元的舉動。非營利組織Avaaz的Laure Fourquet向路透表示，政府應停止保護TotalEnergies、停止用我們的資金投資化石燃料專案，並對「超利潤」課稅以補貼民眾能源補助。

事件背景顯示，這筆持股是由法國的Caisse des Dépôts et Consignements（國家存款與信託局，負責管理受規範的儲蓄帳戶及保障市民回報）持有。此舉引發爭議的核心在於：國家一方面要保障公民的儲蓄回報，另一方面卻以公款進入被指賺取因中東戰事上漲油價而獲利的能源公司，造成道德與政策上的衝突。

批評者指出，近年油價上升使TotalEnergies等大型能源公司獲得龐大利潤，法國多位政治人物因此推動針對「超利潤」的臨時加稅，以將部分收益用於補貼國內能源補助。TotalEnergies執行長兼董事長Patrick Pouyanne在股東會上回應表示，民眾可能更希望能源公司在油價調漲時直接在油站限價而非透過政府課稅，他並強調公司在法國自願實施油價上限，且賣得越多、虧損越多，並認為這是政府撤回對超稅計畫的原因之一。

另一個值得關注的市場動向是捷克裔億萬富翁Daniel Kretinsky近期已取得TotalEnergies約4.2%股權，並表示有意進一步增持。外資與私人投資者的持股增加，反映出市場對該公司未來盈利與能源轉型策略仍抱以不同預期。

對於上述爭議，雙方主張各有其立場：環保團體與部分政治人物主張以稅制回收戰爭與市場波動帶來的「超額利潤」，既可作為社會補貼來源，也能在道義上抑制化石燃料投資；TotalEnergies與部分企業界聲音則強調，過度課稅或政策不確定性可能削弱投資及能源供應穩定，且直接價格管制比課稅更能緩解消費者負擔。對此分析指出，兩種手段並非完全互斥：政府可短期採取價格補貼或上限以紓困，同時透過透明機制評估是否針對異常期間利潤實施臨時課徵，而國營投資機構的投資準則與治理需更明確以避免利益衝突。

展望未來，若國內政治壓力持續升高，可能出現三種走向：一是政府強化監管並要求Caisse des Dépôts釐清投資政策或減持相關業務；二是推出臨時超利稅或額外課徵以資助能源補貼；三是維持現狀但面臨更多社會運動與政治攻防。對投資人與政策制定者而言，關鍵在於平衡儲蓄保護、能源供應安全與氣候責任，並提升公營投資機構決策透明度。

結論：法國政府透過公營機構入股TotalEnergies已成為政治與道德爭議焦點，短期內恐加劇社會對能源企業獲利分配的討論；政府與企業若無具體回應透明度與補償機制，類似抗議與政策對峙可能持續升溫。建議立法與行政機關儘速釐清Caisse des Dépôts的投資邊界與公開報告義務，並評估兼顧短期社會救助與長期能源轉型的稅制或補貼架構。