【財報電話會議】輝瑞2025年財報超預期，展望2026年關鍵投資與AI創新！

・ 2026 年 02 月 04 日

輝瑞在2025年表現出色，超越市場預期的收入和每股收益，並成功應對COVID-19產品需求下降的挑戰。公司透過多項戰略收購和研發進展，為未來增長奠定了堅實基礎。2026年將是關鍵的一年，輝瑞計劃加強其產品組合，特別是在肥胖症治療和腫瘤學領域，並利用人工智慧提升生產力。公司重申其對股東價值的承諾，包括維持和長期增長股息。

公司簡介：
輝瑞（Pfizer Inc.）是一家全球領先的生物製藥公司，專注於開發和銷售創新藥物和疫苗。公司致力於改善患者健康，並在癌症、心血管疾病、免疫學和罕見病等多個治療領域擁有廣泛的產品組合。輝瑞以其在COVID-19疫苗和治療方面的貢獻而聞名，並不斷透過戰略收購和研發投資來推動未來的增長。

財報表現：
● 2025年全年收入達到626億美元，較去年下降2%，但不包括COVID-19產品的運營收入增長6%。
● 調整後的稀釋每股收益為3.22美元，高於市場預期。
● 第四季度收入為176億美元，與去年同期相比下降3%，主要由於COVID-19產品需求減少。
● 非COVID產品的表現穩健，與去年同期相比增長9%。

重點摘要：
● 輝瑞在2025年取得了四項關鍵批准，八項重要讀數，並啟動了11項關鍵研究。
● 公司在肥胖症治療領域取得重大進展，特別是VESPER-3研究結果令人鼓舞。
● 腫瘤學領域的進展顯著，包括Padcev的新適應症獲得FDA批准。
● 人工智慧被廣泛應用於研發、生產和商業運營中，以提高生產力和加速創新。

未來展望：
● 2026年，輝瑞預計總收入在595億至625億美元之間，調整後的每股收益在2.80至3美元之間。
● COVID產品收入預計將進一步下降至約50億美元。
● 非COVID產品組合預計將保持穩定，排除COVID和LOE產品的收入預計將與去年同期相比增長約4%。
● 公司將繼續專注於關鍵資產的投資和管理即將到來的專利到期挑戰。

分析師關注重點：
● VESPER-3研究的耐受性和劑量設計。
● 肥胖症治療的市場定位及競爭優勢。
● Seagen收購後的整合進展及其對腫瘤學領導地位的影響。
● 人工智慧在研發和商業運營中的具體應用和回報。