BJ's Wholesale Club Q3業績超預期，投資者信心再升溫！

・ 2025 年 12 月 21 日

BJ’s Wholesale Club第三季報告顯示淨銷售年增4.8%，盈利超出預期，分析師普遍看好其會員模式。

BJ’s Wholesale Club Holdings近日公佈的第三季度財報在艱難的零售環境中展現了韌性，淨銷售較去年上升4.8%，且盈利表現超出市場預期。這一結果引發華爾街的積極反應，多數分析師對該股給予“買入”評級，顯示出對BJ會員主導模式及運營執行力的信心。

儘管本季度的盈利超過預期，但公司縮減的全年銷售指引仍然提示著短期內會員和俱樂部增長的潛在風險，特別是在一般商品和關稅壓力影響下。最新更新確認可比俱樂部銷售年增幅為2.0%至3.0%，與新開設俱樂部和高階會員的增長直接相關，將成為未來觀察的重點。

此外，BJ計劃於佛羅裡達、麻薩諸塞州和南卡羅來納州等地持續擴張，投資者將密切關注這些新俱樂部是否能夠帶來足夠的增量銷售，以支援盈利而不惡化SG&A槓桿。不過，即使會員增長勢頭良好，投資者仍需警惕可能阻礙收入增長的風險因素，如一般商品表現疲弱及關稅相關定價壓力。

根據BJ的預測，2028年有望實現252億美元的收入和6.83億美元的盈利，這需要每年6.5%的收入增長，以及從目前的5.79億美元增加約1.04億美元的盈利。在當前價格基礎上，BJ的合理價值預估為109.26美元，顯示出15%的上漲空間。然而，個別投資者對BJ的公平價值評估差異甚大，範圍介於89.47美元到144.70美元之間，凸顯出市場的不確定性。

最後，想深入瞭解BJ’s Wholesale Club Holdings的投資決策，可以參考我們的綜合基本面分析報告，幫助您快速評估公司的整體財務健康狀況。