Corteva在2025年第三季度的財報電話會議中宣佈了將公司拆分為兩家獨立上市公司的計劃，以更好地實現長期增長潛力。公司第三季度的業績表現強勁，超出市場預期，並上調了全年營運EBITDA和每股收益指引。未來展望方面，公司對2026年的市場需求持樂觀態度，預計全球作物保護行業將恢復至低個位數增長。分析師關注的重點包括拆分後的協同效應、生物技術的發展以及市場定價動態。
公司簡介：
Corteva, Inc.是一家全球領先的農業科技公司，專注於種子和作物保護業務。公司致力於透過創新技術和解決方案提高農業生產力和可持續性。Corteva擁有廣泛的產品組合，包括基因編輯、人工智慧驅動的種子技術，以及環境友好的作物保護產品。公司總部位於美國，業務遍及全球多個國家和地區。
財報表現：
● 第三季度銷售額和營運EBITDA均與去年同期相比增長，超出公司自身預期
● 營運EBITDA達到14%的增長，全年指引上調至38億至39億美元
● 每股收益指引上調至3.25至3.35美元，與去年同期相比增長28%
● 自由現金流預計約為19億美元，現金轉換率約50%
重點摘要：
● 公司宣佈將拆分為兩家獨立上市公司，預計2026年下半年完成
● 種子業務在北美和拉丁美洲表現強勁，特別是在巴西的大豆市場
● 作物保護業務受益於差異化技術需求，預計全年EBITDA增長高個位數
● 生物技術產品表現突出，預計未來幾年將持續高單位數至低雙位數增長
未來展望：
● 預計2026年全球作物保護行業將恢復至低個位數增長
● 預計拉丁美洲市場價格壓力將持續，但整體市場定價將穩定
● 公司將繼續專注於創新投資和新產品推出，推動未來增長
● 預計2026年營運EBITDA將達到41億美元，中等個位數增長
分析師關注重點：
● 拆分後的協同效應和潛在的非協同成本
● 生物技術和新產品的市場接受度和增長潛力
● 市場定價動態，特別是拉丁美洲的價格壓力
● 現金流管理和資本配置策略
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