永續基金2025年達5346億美元繼續逆勢成長！

・ 2026 年 03 月 27 日

儘管面臨挑戰，永續基金在2025年的資產管理規模仍增至5346億美元，顯示出強勁的市場需求。

根據晨星與PitchBook最新發布的報告，永續或“半流動”基金在2025年持續展現出強勁的增長趨勢，儘管面臨一些新興挑戰。到2025年底，所有永續基金結構的總資產管理規模（AUM）達到5346億美元，比2024年底增加超過25%。這段期間內，共有98個新基金推出，其中業務發展公司(BDC)的AUM增長最為明顯，年增率達31.2%，達1928億美元；而非交易型REIT則以3.0%的速度緩慢增長至928億美元。

永續策略中，專注於直接貸款和替代信貸的基金分別佔據了行業最大的份額，各自佔26.3%和20.4%。截至2025年底，直接貸款依然是最大的策略，以2367億美元的AUM領先，而房地產則以1039億美元位居第二。然而，在此背景下，投資者對專注於私募信貸的永續基金提出贖回請求，且超出了大多數基金每季度5%淨資產價值的典型上限。分析師普遍認為，這些贖回請求主要源於恐慌性傳染，而非基金組合的基本問題。

雖然面臨經濟不確定性，但根據晨星PitchBook的指數，2025年永續基金的表現相當正面，整體平均凈回報達到7.8%。不同型別的基金之間回報差異較大，例如在替代信貸類別中，最佳基金的回報高達22.2%，而最差的則虧損19.4%。此外，晨星研究人員指出，選擇優質管理者在私募市場基金中尤為重要。儘管某些永續基金未能超越公共市場，但如直接貸款永續指數卻穩定優於其相關指數，顯示出市場潛力及未來的發展機會。