摩根士丹利上調Veeva Systems評級，市場風險反映更為明確！

・ 2026 年 02 月 18 日

摩根士丹利將Veeva Systems評級從「減持」提升至「平等」，分析師指出近期股價下跌已經過度反應市場擔憂。

摩根士丹利於週二宣佈，將Veeva Systems(VEEV)的評級從「減持」提升至「平等」，此舉引起市場廣泛關注。分析師Craig Hettenbach表示，自去年十月以來，Veeva的股價已下跌45%，主要原因是市場對AI可能帶來的影響及Veeva在客戶關係管理(CRM)領域表現不佳感到擔憂，特別是在失去四家前十大製藥公司後。

Hettenbach提到，“市場情緒已經從過度樂觀轉向極端悲觀”，並指出儘管Veeva面臨著CRM市場份額流失的風險，但目前的股價已經充分反映了這些擔憂，且其EV/FCF比率達到10年低點。他還強調Veeva的財務狀況良好，手頭擁有66億美元的現金，而該公司自一月份啟動的首次股票回購計劃也被視為支援股價的一個潛在因素。

然而，Hettenbach同時將Veeva的目標價格下調至205美元，較之前的222美元有所降低，以考慮到軟體行業的多重壓縮。他預測Veeva在即將於3月4日發布的2025年第四季度財報中將提供符合預期的指引，並有輕微上升的潛力。總結來看，Veeva的未來仍然充滿挑戰與機遇，投資者需密切關注其後續發展。