水星系統公司第二季業績超預期，後臺擴張與營運精簡助力邊際改善

・ 2026 年 02 月 04 日

水星系統公司公佈2026年第二季財報，顯示收入、調整後EBITDA及自由現金流均創新高，並強調將持續推動邊際擴充套件和有機成長。

水星系統公司（Mercury Systems, Inc.）在最新的財報會議中透露其2026年第二季表現優於市場預期。首席執行官威廉·巴勒斯（William Ballhaus）指出，公司不僅實現了紀錄性的上半年收入，還達到了接近15億美元的歷史最高訂單量。該季度的書籍對帳比率為1.23，顯示出需求增強。

巴勒斯提到四項重點：卓越表現、健康的增長引擎、邊際擴充套件以及自由現金流的驅動。他表示，由於加速客戶交付，約3000萬美元的收入被提前至第二季實現。此外，公司在亞利桑那州菲尼克斯擴大製造能力，以支援產品生產的快速提升。

根據財務總監大衛·法恩斯沃思（David Farnsworth）的說明，第二季的訂單額達到2.88億美元，收入為2.33億美元，調整後EBITDA為3000萬美元，自由現金流則實現4600萬美元。儘管面臨低邊際產品的挑戰，但管理層對未來持樂觀態度，維持全年指導目標，預計年度收入將小幅增長，且EBITDA邊際將接近中位數。

然而，管理層也承認供應鏈的不確定性以及低邊際產品轉換的挑戰。分析師們對公司的邊際可持續性提出疑慮，並要求更詳細的資訊以應對這些風險。巴勒斯強調，公司的策略是逐步清理低邊際庫存，同時專注於開發更高質量的訂單。展望未來，水星系統將繼續致力於在導彈防禦、先進空中移動和太空等增長市場中尋求機遇。