Freightos首季營收僅7.16M、GAAP每股虧0.13美元　交易量與GBV成長難掩業績不及預期

・ 2026 年 05 月 26 日

Q1營收7.16M（+3%）、EPS -0.13美元，交易量、GBV強勁成長但SaaS與市集表現低於預期。

Freightos（NASDAQ: CRGO）公佈2026年第一季財報，GAAP每股虧損為0.13美元，營收為7.16百萬美元，比去年同期成長3.0%，但仍較市場預期少了0.29百萬美元，成為此季市場焦點。

背景與分項表現：公司將收入分為Platform（平臺）與Solutions（解決方案）。第一季Platform收入為2.4百萬美元，年增3%；Solutions收入為4.8百萬美元，同樣年增3%。公司指出，WebCargo by Freightos與資料解決方案帶來穩健成長，但SaaS、freightos.com市集與報關交易表現低於計畫，拖累整體營收。

關鍵營運指標顯示需求基礎仍在擴張：平臺促成交易量達425千筆，年增15%；活躍承運商由去年第一季的71家增至79家；獨立買家用戶約20.6千；平臺處理的交易總值（GBV）為3.43億美元，年增24%。這些資料顯示數位訂艙與交易規模持續擴大，平臺的成交能量有實質增長。

深入分析：營收小幅成長但仍落後預期，反映公司處於「轉型年」：一方面，交易量與GBV的強勁成長證明市場採用率提升，尤其是WebCargo與資料產品帶動的需求；另一方面，SaaS與自有市集的低於預期，可能與價格策略、市場競爭或銷售/匯入節奏不及預期有關。GAAP虧損則提醒投資人短期仍需承受獲利壓力，資本效率與成本控制將是關鍵。

針對替代觀點的駁斥：有人可能認為營收未達預期意味平臺基本面脆弱，但交易筆數、活躍承運商與GBV的雙位數成長顯示需求端並未萎縮；問題更可能集中在商業化節奏與某些產品線的轉化率，而非整體市場吸納力。

風險與展望：主要風險包括SaaS與市集銷售回溫不及預期、全球貨運需求波動與競爭加劇。短期觀察重點應放在公司下一季的營收指引、SaaS訂單轉換率、freightos.com復甦進度與成本控制措施。對投資者而言，若管理層能改善市集與報關業務的執行力、提升SaaS採用速度，且交易量與GBV持續上升，Freightos仍有機會在未來季度轉虧為盈；否則需警惕持續虧損對估值的壓力。建議密切追蹤下一季財報與管理層交代的營運改善計畫。