英國公債遭油價衝擊，重演特拉斯時期的市場動盪！

・ 2026 年 03 月 23 日

隨著中東局勢緊張引發油價飆漲，英國政府公債面臨自2022年以來最糟糕的月份，投資者紛紛拋售，收益率攀升至多年高點。

近期，中東局勢的不穩定導致油價急劇上漲，令英國政府公債市場陷入恐慌。根據彭博社報導，這一波能源價格的激增使得通脹憂慮再度浮現，投資者開始大量拋售英國公債（gilts），推動收益率達到數年新高，基準10年期借貸成本已超過5%。這一水平與前首相莉茲·特拉斯推出“迷你預算”期間的情況類似，當時無法資助的減稅措施引發了歷史性的市場崩潰。

上週，英格蘭銀行一致決定將基準利率維持在3.75%，此舉立即影響了公債市場的重新定價。最新資料顯示，英國公共部門借款在二月激增至143億英鎊，大幅超出經濟學家預期的93億英鎊，再次顯示出財政壓力的加大。隨著市場對未來政策的期待發生劇變，曾經預計的降息現在轉向長期緊縮政策的預期，以應對由油價驅動的新一波通脹衝擊。

儘管一些投資者認為更高的收益率可能是未來的買入機會，但目前英國的公債市場再次面臨熟悉的不穩定局面。英國對能源進口的高度依賴以及本就緊繃的公共財政，使其債券市場在全球衝擊下表現尤為脆弱，加劇了市場的波動性。