Cantor Fitzgerald將Spotify的目標價從640美元上調至675美元，因其第三季表現強勁，收入及使用者增長均超出預期。
在音樂串流平臺中，Spotify Technology S.A.（NYSE:SPOT）持續吸引投資者的注意。根據Cantor Fitzgerald最新報告，該公司將Spotify的股票目標價由640美元提高到675美元，並維持「中性」評級，此舉源於Spotify第三季2025年的財報表現超越市場預期。Spotify當季營收達到43億歐元，比預期高出1%，而營運利潤則以582百萬歐元的數字超出預測16%。
Spotify的訂閱人數年增12%至2.81億，月活躍用戶也增長11%，達到7.13億。此外，公司毛利率提升至31.6%，比指導值高出50個基點，顯示出良好的版權方應計情況。對於第四季度，Spotify預測收入為45億歐元，略低於市場預估的46億，而毛利率預期將達到31.9%，較去年增加70個基點。在過去一年內，Spotify的年度收益接近198億美元，毛利率穩定在31.85%。
Cantor Fitzgerald指出，Spotify在播客和有聲書領域的增長勢頭明顯，同時AI功能的整合也帶來了新的商機。未來兩到三年內，價格上漲的潛力可能支援公司的利潤擴張。儘管2026年的收入預測下修1%，但息稅前利潤(EBIT)預測卻上升7%。這一新目標是基於2026/27年息稅前利潤的35倍混合倍數。
作為全球領先的音訊串流平臺，Spotify憑藉付費訂閱、廣告及戰略夥伴關係創造收益。雖然我們認同SPOT作為投資的潛力，但某些AI類股提供更大的上行空間且風險較小，值得進一步探索。
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