Guggenheim分析師稱Oracle為「十年股票」，即使近期股價下滑也不改看法！

・ 2025 年 11 月 04 日

Guggenheim分析師指出，儘管Oracle最近股價回落，但其在AI訓練和推理領域的潛力仍然強勁，預期未來將實現顯著增長。

Oracle(ORCL)近期股價下跌9%，引發市場關注。然而，Guggenheim分析師John DiFucci在給客戶的報告中堅持認為，Oracle是一隻值得長期持有的「十年股票」，因為公司在AI訓練與推理方面擁有巨大的獲利機會。過去六個月內，Oracle的股價已上漲75%，而今年迄今更是增長57%。

DiFucci指出，Oracle相較於競爭對手具備技術優勢，包括用於AI訓練工作負載的叢集技術(RAC)。如果Oracle能夠掌握AI訓練及推理浪潮，將可能顯著擴充套件其雲數據庫及應用業務，這一點目前市場尚未充分認識到。此外，Oracle開始分享五年的營收、每股收益及利潤率目標，並且CFO Doug Kehring在近期投資者會議上詳細介紹了公司的AI基礎設施計劃。

Kehring提到，與OpenAI等主要合約的簽訂具有非可取消性，且不依賴於里程碑或縮減條件，這意味著Oracle在合同簽署時就鎖定了GPU、電力及資料中心的使用權。儘管如此，重度依賴單一大客戶如OpenAI仍帶來集中風險，而相關支出的時間不確定性亦讓市場對未來現金流出感到疑慮。

DiFucci表示，儘管短期內高額支出可能影響利潤擴張，但Oracle對2030財年的每股收益預測年增28%已考量融資成本。若公司能達成其AI資料平臺到2030年達200億美元的收入目標，則該高利潤業務將顯著提升整體盈利能力。因此，儘管眼前挑戰頗多，Oracle的長期前景仍被看好。