PMGC以450萬美元收購A&B Aerospace　快速擴張AS9100D精密製造版圖

・ 2026 年 05 月 13 日

PMGC以4.5M美元入手A&B Aerospace，年營收約5M、調整後EBITDA約610K，為其第5宗併購。

PMGC Holdings（代號 ELAB）宣佈收購精密機加工與航太零組件製造商 A&B Aerospace，成交基礎價格為4,500,000美元，交易在交割時支付4,275,000美元，另留置225,000美元作為賠償保留款。A&B將繼續在加州Azusa既有廠房營運，並於交割時簽訂租賃合約。

背景與交易細節： A&B Aerospace專注於高公差零件與元件，服務航太市場。於截至2026年2月28日的過去12個月內，A&B錄得約5,000,000美元營收與約610,000美元之管理調整後EBITDA。此案為PMGC於過去12個月內的第五宗併購，契合公司先前公佈的整合（roll-up）策略：打造以AS9100D認證CNC加工廠為主的美國精密製造平臺，目標客群涵蓋航太、防衛及工業市場。

資料與初步評估：以4.5M美元收購基礎計算，交易對應的簡單倍數約為： - 約0.9倍的年營收（4.5M / 5.0M）， - 約7.4倍的管理調整後EBITDA（4.5M / 0.61M）。對於標的規模（年營收約500萬美元）而言，價格屬於相對保守範圍，且交割採現金加小額保留款的結構降低短期對買方融資壓力。

策略意義與潛在綜效：此併購立即帶來營收與正向調整後EBITDA，並擴大PMGC在AS9100D認證加工能力的地理與客戶覆蓋。透過整合集團採購、共享管理與跨客戶供應能力，PMGC可望提升毛利率、降低營運重複成本，並強化對大型航太與防衛製造商的投標能力。對於一連串小型併購的roll-up策略而言，A&B的認證與現地廠房能縮短整合摩擦，快速為平臺貢獻營運規模。

替代觀點與回應：批評者可能指出：單筆交易規模小、航太市場存在週期性風險、整合頻繁併購易產生文化與系統整合問題，且高達7.4倍的EBITDA倍數短期看來並不便宜。對此可回應：首先，PMGC採取多筆小型併購累積規模，單一交易金額低可控風險；其次，A&B帶來的AS9100D認證與生產能力能立即填補母公司技術或認證缺口，降低未來獲單門檻；最後，若能透過集中後端管理與採購達成成本節省，整體平臺的EBITDA倍數有望改善。

總結與展望（行動號召）：關鍵要點：PMGC以4.5M美元完成對A&B Aerospace的收購，該標的提供約5M美元年營收與61萬美元調整後EBITDA，交易強化PMGC的AS9100D精密製造佈局並延續其roll-up策略。投資者與利害關係人應持續關注PMGC的整合執行力、併購產生的實際協同效應，以及未來是否能以類似或更佳價格繼續擴張版圖。建議管理層在未來財報或公告中揭露併購整合進度、預期協同節省數字與合併後的財務指標，以便評估此策略的長期價值。